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台积电跻身万亿美元俱乐部背后:垄断高端芯片代工华尔街继续看涨
作者:管理员    发布于:2024-07-09 18:55:32    文字:【】【】【

  这波AI浪潮,不仅把英伟达送上神坛,也把集成电路代工巨头台积电送上万亿美元俱乐部。

  美国时间7月8日,美股交易时间,台积电ADR上涨1.4%,收在186.63美元,盘中最多上涨4.8%,若按ADR计算,台积电市值一度突破1万亿美元大关,成为全球市值第八大公司。7月9日,台股台积电(收涨0.48%,报收1040元新台币,再创收盘新高。

  作为全球高端芯片代工商,台积电几乎全数延揽了高端芯片,尤其AI芯片代工,成为AI供应链上举足轻重的玩家。加上高端芯片产能紧张,且有涨价预期,这些乐观的预期推动了台积电股价不断创出新高。今年以来,台积电美股已经上涨了80%。

  尽管全球芯片代工还没走出颓势,但高端芯片代工需求却相当紧俏,且台积电几乎“垄断”高端芯片代工资源,是大科技厂商“不二选择”。

  目前,苹果、高通、AMD、英伟达、联发科、博通等都是台积电的客户。其中,苹果是台积电第一大客户,英伟达今年有望成为台积电第二大客户。这些巨头们都把智能手机芯片和AI芯片交给台积电代工。

  目前,台积电把先进制程商用推进到3纳米,且在积极推动2纳米商用。经过去年苹果率先采用3纳米芯片后,今年预计更多厂商会采用3纳米芯片,今年也被称为3纳米普及年。

  据悉,全球七大科技巨头英伟达、AMD、英特尔、高通、联发科、苹果和谷歌,都将陆续采用台积电的3纳米制程技术。其中,高通的骁龙8 Gen 4、联发科的天玑9400以及苹果的A18和M4系列芯片都将基于N3家族生产。

  之前台媒报道,苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂商已经大举包下台积电3纳米制程产能,订单甚至排到了2026年。

  台积电2024年第一季度,3纳米、5纳米和7纳米工艺的出货量分别占总收入的9%、37%和19%,三者相加达到了销售金额的65%。这显示了先进制程(7nm及以下)在台积电收入结构中的重要地位。随着行业推进3纳米芯片普及,台积电是主要受益方,其来自3纳米先进制程芯片的收入比例会越来越大。

  今年以来,多次传出台积电有意上调先进制程芯片报价,如今,似乎客户们已经接受了台积电涨价的想法。

  摩根士丹利分析师Charlie Chan等人在一份报告中写道:“台积电的’饥饿营销’策略似乎奏效了。我们最新的供应链检查表明,台积电正在传递一个信息,即2025年领先的代工供应可能会紧张,如果不能接受台积电的价值,客户可能无法获得足够的产能分配。”

  大摩预计2025年台积电将3纳米芯片的平均售价将上涨4%;4纳米和5纳米芯片的平均售价将上涨11%; 成熟制程节点(16纳米及以上)的产能充足,不涨价,此前市场预期会降价。

  之前,外界认为除了英伟达这类超高毛利的公司能接受台积电代工价格上调10%,而消费电子企业由于市场需求疲软很难接受台积电上调报价。但很显然,出于各种原因,客户们最终接受了台积电涨价。

  天选团队

  台媒援引Diamond Hill基金经理Krishna Mohanraj的话称,台积电有如全世界大部分芯片制造的收费站,更大的问题在于台积电是否想进一步利用强大的市场地位,争取提高价格。

  根据麦格理证券的报告,台积电的多数客户都已经同意上调代工价格,以换取可靠的供应。

  在今年6月举办的台北电脑展上,英伟达CEO黄仁勋在一次投资人午餐会上谈及台积电时表示,考虑到台积电对全世界和科技业的贡献,从财报来看“委屈了”。而当摩根士丹利询问他如何看待台积电将对旗下产品服务涨价时,黄仁勋毫不犹豫地声援力挺,并称英伟达此前价格“太低了”。

  不过,苹果在宣布其人工智能方案后外界积极看多今年秋季发布的iPhone出货量表现。外界也随即改变了对台积电上调价格的看法。

  摩根大通在报告中指出,由于iPhone出货预期调升,台积电的3纳米制程在今年下半年将以110-115%的利用率运行,而4/5纳米制程的利用率也接近100%。

  此前,对于外界涨价传闻,台积电在回复澎湃新闻记者询问时表示,公司不评论价格问题。强调公司的定价策略始终以策略导向,而非以机会导向,会持续与客户紧密合作以提供价值。

  7月7日,摩根士丹利将台积电的目标价上调了约9%,并预计该芯片制造商将在下周公布的财报中上调全年销售预期。分析师认为,鉴于台积电强大的议价能力,它有能力提高晶圆价格。

  台积电5月合并营收2296亿元新台币,同比增长30.1%,达到历史同期新高,天选主要拉动因素为AI需求持续旺盛及普通服务器需求转好。外界看好台积电第三季度电子拉货旺季机会。

  此外,野村控股、瑞穗证券等券商都对台积电即将公布的第二季度业绩表示乐观。台积电将于7月18日公布其第二季度业绩。

  根据市场分析师的普遍预计,这家世界上最先进的芯片制造商二季度的报告收入将同比增长36%,是自2022年第四季度以来的最快增速。

  台积电CEO魏哲家认为,2024年是行业重回健康增长的一年,半导体景气度将在第二季度触底,下半年回温。2024年全年半导体产业产值可能降低,台积电在其中“有望实现小幅增长”。

脚注信息
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